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操纵市场行为的民事责任

作者:小编 发布时间:2022-03-04点击:

我国《证券法》第 71条规定 ,“禁止通过单独或者合谋 ,集中资金优势 、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖, 操纵证券交易价格。”但是在证券法中, 对操纵市场行为并没有规定相应的民事责任。长期以来许多庄家在证券市场中恶性炒作 、幕后交易 、操纵股价获取暴利的行为,不仅严重危害了证券市场的秩序,而且造成了许多中小投资者的损失。对于违法违规的庄家,单纯靠行政责任不足以遏制其行为, 应当允许广大受害的中小股民提起民事诉讼, 要求损害赔偿 。

在行为人操纵市场的情况下, 无论是否恶意串通, 如果这种行为是按照既定的交易规则进行交易 ,则按照证券法第 115条不能简单地宣告无效 ,因为对操纵市场的行为宣告无效 , 将会影响重多投资者的利益, 在宣告无效时, 也难以适用返还财产的责任。在操纵市场的情况下 ,应当区分两种情况, 一是操纵者与受害者之间具有交易关系 ,即受害者是从操纵者手中买入或卖出股票的,在此情况下 ,受害者可以寻求合同上的救济。

二是操纵者与受害者之间不存在交易关系 ,即受害者不是从操纵者手中买入或卖出股票的 ,对此情况, 主要通过侵权责任来为当事人提供救济。然而 ,侵权行为的受害者也应当加以明确界定, 即只应当限定在股价被操纵期间高买低卖的股民。如果股民不是在股价被操纵期间购买的股票, 或者其在被操纵期间低买高卖的,则不能认定为受害者 。

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